«Российский рынок приступил к ослаблению после окончания налогового периода. Напомню, что его пик приходился на 28 число, понедельник, и соответственно ослабление связано как со снижением продажи экспортерами валютной выручки, так и с рядом других факторов, которые являются долгосрочными. Среди них, конечно же, и индийские рупии, в которых наши экспортеры накопили значительную часть выручки. Рупии остаются в Индии, и пока нет предпосылок для того, чтобы они возвращались в Россию. Причина в том, что в Индии достаточно сложное валютное законодательство, и экономический блок не хочет вводить каких-то специальных преференций и поблажек для российских экспортеров, для того чтобы была возможность недорого конвертировать эти средства в твердую валюту, либо российские рубли. Конечно же, рупии выводятся в Россию, но это делается через сложную схему с достаточно большими комиссиями, поэтому в моменте российские экспортеры, в первую очередь нефтяные, не заинтересованы в выводе этих средств».

«Американский фондовый рынок очень сильно вырос за последние четыре месяца, то есть с конца октября рост составил более 20%, хотя Грэнтэм говорит непосредственно о росте за 2023 год. Скажу просто, что сейчас, конечно, мало кто из инвесторов ждет продолжения ралли после столь бурного роста. Все-таки высока вероятность коррекции и после окончания сезона отчетов, и по многим техническим мультипликаторам, и по прогнозу инвестдомов сейчас текущее значение выше тех самых прогнозов. Если смотреть более глобально, нет значительной перекупленности индекса S&P 500, по мультипликатору цена/прибыль. Сейчас индекс чуть выше среднего значения за десять лет. А если мы не берем эту великолепную семерку или восемь компаний, которые выделяются самой большой капитализацией на американском рынке, то индекс по мультипликатору цена/прибыль ниже на 15%, чем среднее значение за десять лет. Таким образом, еще, конечно, есть потенциал роста, но локально в ближайшие месяцы очень высока вероятность коррекции. Безусловно, те риски, которые он обозначил, в первую очередь геополитические, делают вложение в многие классы активов очень рискованные. Мы видим, что и цена нефти находится на достаточно высоких уровнях при дисбалансе спроса и предложения. В то же время можно сказать, что если не будет глобального финансового кризиса, то интересным остается золото, оно стабильно закрепилось выше 2 тысячи долларов за тройскую унцию. И также отмечу, что индекс Bloomberg Commodity сейчас находится на многомесячных минимумах, то есть есть потенциал, если выбирать отдельные товары на рынке металлов, сельскохозяйственные товары и ряд других».

«Решение о назначении нового главы ЦБ, безусловно, политическое. Мы видим, что почти каждый второй избиратель поддержал другого кандидата, Кемаля Кылычдароглу. Это подчеркивает недовольство текущим экономическим курсом, поскольку решение назначить нового главу Центрального банка поддержал министр финансов, который известен своим традиционным взглядом на денежно-кредитную политику. Можно ожидать, что все-таки политика Центрального банка Турции станет более взвешенной. Интересно будет посмотреть, сможет ли новая глава ЦБ пролоббировать повышение ставки. Задача достаточно сложная, потому что бюджет Турции испытывает значительный дефицит. Экономика сталкивается с последствиями землетрясения. Золото-валютные резервы на низком уровне. И поэтому, чтобы провести денежно-кредитный маневр, нужны средства. Этим должен заниматься весь экономический блок. И то, что кандидатуру поддержали другие представители экономического блока Турции, — это позитивный момент. Ждем стабилизации курса на первых решениях нового главы Центробанка и дальнейшего снижения инфляции в стране».