Мировая экономика не выдержит гигантских госдолгов

МВФ предупредил: растущий госдолг — проблема многих развитых стран, а не только Греции. Предупреждение прозвучало перед выходом России на рынок международных займов и началом переговоров о выделении помощи Греции

МВФ предупредил: растущий госдолг — проблема многих развитых стран, а не только Греции. Предупреждение прозвучало перед выходом России на рынок международных займов и началом переговоров о выделении помощи Греции.

Резкий рост государственных долгов, и до экономического кризиса находившихся на высоких уровнях, и суверенных рисков являются новой угрозой для мировой финансовой системы, говорится в новом отчете Международного валютного фонда. Восстановление финансового сектора остается «хрупким», предупреждает директор департамента денежных рынков и рынков капитала МВФ Хосе Виньялс.

Балансы банков по-прежнему отягощены плохими активами, а потребители и бизнес остаются в напряжении, поэтому восстановление кредитования займет еще некоторое время, говорится в отчете о глобальной финансовой стабильности от МВФ. Более того, значительная часть финансовой системы по-прежнему держится в той или иной мере на чрезвычайных мерах правительства, которые были запущены еще два года назад.

Однако самая большая угроза для мировой стабильности в странах с развитой экономикой переместилась из частного в государственный сектор. Правительства не только взяли на себя многие из плохих активов частных институтов, но и благодаря рецессии стоят перед растущими кредитными потребностями в ближайшие пять лет. Медленные темпы роста в реальном секторе и высокая безработица будут тормозить налоговые поступления и потребуют больших госзатрат — таких, как пособия по безработице и создание новых рабочих мест, говорится в материалах МВФ.

«Если мы не учтем последствия нынешнего финансового кризиса и новых суверенных рисков, мы получим реальную угрозу подрыва восстановления и переход кризиса на новый виток», — предупредил Виньялс.

По прогнозам МВФ, с 2007 по 2010 годы мировые банки понесли потери в 2,3 трлн долларов. Такие цифры можно назвать оптимистичными — в октябре 2009 года МВФ прогнозировал убытки в 2,8 трлн долларов. Около 1,6 трлн уже списаны, а 700 млрд долларов еще предстоит признать потерями.

Предупреждение МВФ о рисках, связанных с государственными долгами, прозвучало накануне начала переговоров по поводу выделения €45-миллиардной помощи для Греции, напоминает агентство Bloomberg. Греческому правительству необходимо до конца мая собрать около 10 млрд евро.

На 21 апреля намечена встреча греческих чиновников с коллегами из ЕС, МВФ и Европейского Центробанка, где должна будет начаться выработка мер по сокращению дефицита госбюджета Греции. На начало 2010 года госдолг этой страны оценивался в 12,9% от ВВП. Рост дефицита греческого бюджета может увеличить госдолг государства до более чем 120% от ВВП, опасается Еврокомиссия.

Стоит отметить, что сегодня также завершается роуд-шоу, посвященное выпуску российских еврооблигаций. От первого с 1998 года выхода России на рынок международных займов правительство рассчитывает привлечь около 17,8 млрд долларов. Россия планирует увеличить размер внешнего государственного долга с нынешних 2,9% ВВП до 4,1% в этом году и до 5,3% к 2012 году — такие данные содержатся в инвестмеморандуме к предстоящему выпуску российских еврооблигаций.

Представители российского правительства и регуляторов неоднократно заявляли об отсутствии рисков для российской экономики. Так, глава Банка России Сергей Игнатьев накануне заявил о том, что второй волны финансового кризиса не будет. «Я лично знаю, что министры финансов, председатели центробанков других стран не допустят такой глупости», — передает ИТАР-ТАСС слова главы регулятора.

Игнатьев придерживается этой позиции уже больше года: впервые мнение о том, что кризис закончился, Сергей Игнатьев высказал 3 апреля 2009 года на съезде Ассоциации российских банков. «Я считаю, что наиболее острая фаза экономического кризиса позади. Думаю, что уже в ближайшие месяцы возобновится, пусть и медленный, но рост экономики», — заявил тогда глава ЦБ.

Между тем, греческие попытки выкарабкаться из-под долгового бремени должны стать тревожным звонком для всех остальных государств, считает Виньялс из МВФ. «Осторожное управление суверенными рисками крайне важно: правительствам необходимо разработать надежные среднесрочные бюджетные планы консолидации, чтобы пресечь рост долгов и избежать перехода кредитного кризиса в новую фазу», — говорится в документах МВФ.

Еще более мрачно высказался в очередной раз профессор Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини, за свои пессимистичные прогнозы получивший от мировых СМИ прозвище Доктор Апокалипсис. «Греческая финансовая сага — только верх айсберга проблем с госдоглами для многих развитых стран, а не только для так называемых стран PIIGS (Португалия, Италия, Ирландия, Греция и Испания)», — пишет Доктор Апокалипсис в последнем обзоре. ОЭСР в настоящее время прогнозирует, что отношение госдолга к ВВП в развитых экономиках вырастет в среднем на 100% от ВВП.

В преддефолтной Аргентине дефицит бюджета, госдолг и дефицит текущего платежного баланса (% от ВВП) составляли около 3%, 50% и 2% соответственно. Греческая ситуация намного хуже: эти показатели составляют 12,9%, 120% и 10%. «Так что снижение вероятности дефолта и выхода страны из зоны евро потребуют титанических усилий, везения и поддержки от ЕС и МВФ», — пишет Рубини.