Иллюзия доступных денег: помогут ли нам рекордно дешевые кредиты? Комментарий Семена Новопрудского

Российские банки начали уменьшать ставки по всем видам кредитов, но у населения нет денег даже на самые дешевые, отмечает колумнист BFM.ru

Бойтесь своих желаний — они имеют свойство сбываться. Долгие годы мечтой обычных россиян, многих экономистов и, конечно, отраслевых лоббистов были максимально дешевые кредиты для граждан и бизнеса. Теперь мы на своем опыте убедимся, что дешевый — не значит доступный.

После того как 19 июня Банк России понизил ключевую ставку сразу на один процентный пункт, до 4,5%, самого низкого уровня в истории, банки дружно начали уменьшать ставки по всем видам кредитов — от ипотеки и «потребов» до корпоративных займов. Однако вряд ли нас в ближайшие месяцы ждет новый кредитный бум. Потому что эти рекордно дешевые кредиты — не от хорошей жизни.

Главная причина, по которой монетарным властям пришлось пойти на резкое снижение стоимости денег в экономике, — новый обвал ВВП и доходов людей из-за пандемии коронавируса и ограничительных мер по борьбе с ней. По сути, Россия толком не успела выйти из кризиса 2014 года (прежде всего это касается реальных доходов населения, так и не восстановившихся до уровня 2013 года), как уже вступила в новый.

Этими рекордно дешевыми кредитами большинству россиян будет очень трудно воспользоваться. У них просто нет денег, чтобы обслуживать новые долги. Банки тоже явно не горят желанием кредитовать заведомо неплатежеспособных заемщиков. Главная проблема, с которой могут столкнуться кредитные организации летом-осенью 2020 года, — резкий рост просрочки по уже выданным кредитам.

У людей действительно нет денег даже на самые дешевые кредиты. Ведь берешь чужие и на время, а отдаешь свои и навсегда. По данным июньского опроса аналитического центра НАФИ, к началу пандемии у 45% россиян не оказалось или почти не оказалось сбережений. Если до пандемии (в феврале), согласно опросам НАФИ, только 6% россиян оценивали свое материальное положение словами «едва сводим концы с концами», то на карантине в апреле таковых было уже 11%. Также существенно увеличилась доля тех, кто сообщил, что на продукты денег им пока хватает, но покупать одежду уже затруднительно (с 21 до 28%).

Сберегать и накапливать деньги в нынешней финансовой ситуации тоже будет все сложнее. Ведь рекордно дешевеют не только кредиты, но и вклады. Максимальная ставка по вкладам топ-10 банков во второй декаде июня впервые в истории опустилась ниже 5%, до 4,99%. При этом происходит сближение реальных ставок по вкладам с текущей инфляцией. Сейчас инфляция в России в годовом исчислении составляет 3,03%. Перспектива исчезновения зазора между ставками по вкладам и уровнем роста цен в стране становится все реальнее. А если начнется уверенный восстановительный рост экономики, можно не сомневаться, что мы опять увидим повышение ставок по кредитам.

Понятно, что дешевые кредиты призваны в первую очередь поддержать не столько потребительский спрос, сколько предприятия. И льготные программы по ипотеке помогают застройщикам как минимум не меньше, чем самим ипотечникам. Но для многих компаний малого и среднего бизнеса, гостиниц и авиакомпаний пока непосильны даже дешевые займы. Ведь проценты по ним надо платить сразу. Неслучайно широко разрекламированная госпрограмма зарплатных кредитов для предприятий малого бизнеса под 0% на полгода (на следующие полгода эти кредиты выдаются под 4%) оказалась не слишком востребованна. У многих предприятий во время и сразу после карантина физически не оказалось возможности позволить себе даже беспроцентный кредит.

Значит ли это, что дешевые кредиты — зло для российской экономики? Разумеется, нет. Доступный кредит — вообще благо. Только не надо думать, будто дешевые займы автоматически стимулируют экономический спрос и потребительский бум. Если у вас нет денег даже на то, чтобы взять в долг, дешевый кредит не станет для вас доступнее.